数据显示，2026年二季度化妆品板块受益618大促备货拉动与全域运营效率提升，头部品牌收入保持稳定增长，利润端弹性明显释放。医美板块则在需求回暖、合规出清加速以及创新产品集中落地三重因素推动下，供需共振态势逐步显现。零售珠宝、跨境电商及社会服务领域也出现基本面企稳信号，黄金消费意愿有望回升，部分优质标的估值已处于相对低位。
一份研报观点认为，商贸零售商社板块Q2将呈现业绩和估值并进格局。研报指出，化妆品板块当前估值处于阶段性低位，头部企业通过精细化运营持续降本增效，盈利修复确定性较强。具备大单品壁垒和全域运营能力的国货龙头有望充分受益，毛戈平、珀莱雅、林清轩、若羽臣等公司成长逻辑顺畅。
研报认为，医美行业合规深化加速尾部出清，上游创新产品放量与下游运营提效共同驱动业绩修复，四环医药、乐普医疗、华熙生物、美丽田园医疗健康等底部优质标的配置价值凸显。黄金珠宝板块长期受益全球去美元化逻辑，金价有望保持乐观态势，消费端持币观望心态转变将释放零售需求，潮宏基、老铺黄金、菜百股份等个股性价比突出。
此外，跨境电商出口景气度维持，商超百货静待估值与业绩双修复，行动教育、科锐国际、中国中免等社会服务龙头估值已触及历史底部，成长确定性较强。这些板块优质个股在基本面改善推动下，配置机会值得重视。
