在实现业绩企稳后，汤臣倍健表态2026年将全线出击再创业，通过产品创新拓展增量。
近日，伴随着权威媒体的揭露，一批玩虚假营销的品牌面临被出清，膳食营养补充剂（ VDS）赛道，有望从“营销博弈”转入“科技决胜”新阶段。
查询汤臣倍健（300146.SZ）近期发布的财报和董事长致股东信等公开信息，可以清晰地看到其处于变革向新阶段。在实现业绩企稳后，汤臣倍健表态2026年将全线出击再创业，通过产品创新拓展增量。
头部企业早已主动死磕产品创新与底层科研，把重心压在筑牢技术护城河上。当行业的故事营销、流量红利泡沫被戳破，以用户价值为核心的头部企业将迎来“良币驱逐劣币”的窗口期，凭借强悍的产品力，赢得消费者的长期信任与选择。
汤臣倍健2025年年报显示，全年实现营业收入62.65亿元，归母净利润7.82亿元，同比增长19.81%，经营活动产生的现金流量净额达12.13亿元，同比大增76.94%，多项指标同比上涨，呈现企稳态势。
对于2024年的业绩承压，汤臣倍健董事长梁允超坦言，既有医保政策、购买力下降带来药线 VDS整个品类持续大幅下挫等外部因素，更有跨境×抖音新周期主要增量和势能渠道缺失等内部因素。
彼时，市场也一度疑虑这家头部企业能否重回增长。2025年汤臣倍健的经营成绩单，算是让外界看到了明确的答案。
经过一年的深度调整，汤臣倍健业绩快速企稳，不仅展现了经营韧性和未来潜力，更印证了其以产品破局战术的有效性。
2025年是汤臣倍健的新品大年，全年累计上新超85款产品，围绕新品类、新人群、新技术进行了产品差异化创新，其中主品牌新品销售占比接近20%。
观察汤臣倍健2025年的新品逻辑，始终以用户价值为核心：一是质价比更优，让用户觉得更值；二是技术壁垒更强，瞄准未被满足的用户需求。
举例来看，在大众熟知的品类中，汤臣倍健全新升级的蓝罐蛋白粉，凭借97%的蛋白质消化率和0胆固醇、0乳糖、低脂肪的创新优势，自2025年第二季度上市以来累计销售突破2.3亿元；主打“96%高纯、一级新鲜”的金装鱼油，登顶天猫平台多个销售榜单。
即使是常见的维生素矿物质赛道，汤臣倍健也能通过“维矿分层锁鲜”的创新剂型解决“维生素矿物质混合在一起容易发生氧化”的行业难题，并首创多维双层片杀出重围，以实测比普通双层片拥有更高营养活性保留率的科学实证打动消费者，带动品类增长。
更值得关注的是科技创新下品类边界的突破。2025年，汤臣倍健推出了首款OTC新品“健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊”和特殊医学用途全营养配方粉“每益乐”。这意味着，汤臣倍健不局限于膳食营养补充剂，已向更广阔的医疗健康领域延伸。
2025年高频上新背后，依托的是企业深厚的科研实力。85款新品涉及30项专利，其中发明专利13项、实用新型专利4项。截至2025年末，汤臣倍健累计拥有境内专利462项，其中原料及配方等核心发明专利145项，另有境外专利18项。
年报发布后，汤臣倍健2025年研发费用调整受关注。其在投资者互动平台回应称，研发费用下降主要系部分委外研发项目未达预期收到供应商退款，同时公司主动优化了研发资源配置，提升了研发资源投入效率。观察汤臣倍健的研发方向，重点在精准营养、抗衰等领域，以及新原料、新功能、产品功效的科学循证等方向，看重项目的可落地、可转化。
事实上，汤臣倍健的研发投入一直处于行业第一梯队。2025年，汤臣倍健全年发表科研论文27篇，新增境内发明专利15项、境外专利2项，并取得7个保健食品注册批准证书及30个备案凭证。这些成果也印证了汤臣倍健科研能力积累和产出效率正在持续提升。
如果说2025年的新品爆发是“现在时”，那么，汤臣倍健在生命科学领域的前沿研究则奠定了“未来时”的想象力。
据公开信息，2025年，汤臣倍健持续聚焦抗衰老等前沿领域，构建了“自主研发+联合创新”的协同研发体系，携手中国科学院上海营养与健康研究所、英国阿伯丁大学等全球科研力量，推动科研成果的产业化落地。2025年，汤臣倍健于国际权威期刊Journal of food science发表独家抗衰原料NSPCC1®的最新研究成果，证实其多维度对抗皮肤衰老的积极效果；联合中科院上海营养与健康研究所开展的抗衰天然成分研究，突破性揭示了PQQ抗衰新靶点，为天然抗衰产品研发开辟新思路。这些登上国际期刊的科研成果，瞄准的是高潜力赛道，未来若能落地将为企业带来新的增量。
在最新发布的董事长致股东信中，梁允超明确提出“以再创业的心态，开始全线出击”，并强调，未来的汤臣倍健将践行强品牌强科技转型战略，用心、躬身、聚焦更大的资源在产品研发和创新上，做出更多心动、激动和自豪的产品，目标用三年时间创出收入新高。
产品层面，2026年主品牌将聚焦鱼油、儿童液体钙等高成长品类；子品牌lifespace益倍适推出“超益计划”，拓展全品类产品线，健力多则向跨境高含量产品和运动营养系列延伸。汤臣倍健希望通过这些品类布局，带动高价值人群渗透和转化效率提升。此外，汤臣倍健也对外透露，2026年将布局多个重点品类，聚焦可商业化的产品重大创新，多款高科技、重功能产品亦将上市。
渠道层面，为减少线上、线下渠道的冲突，汤臣倍健正通过产品区隔形成差异化货盘。目前其主品牌线上线下产品区隔已达到七成。线上渠道将作为主力增长引擎，重点突破兴趣电商与跨境业务；线下药店渠道目标保持稳定，商超渠道聚焦山姆等中高端会员店，进行差异化产品布局。同时，积极拓展海外市场，全线出击拓增量。
资本市场对汤臣倍健2025年的业绩企稳，给予了积极反馈。华创证券在研报中指出，汤臣倍健的改革调整成效已经显现，线上线下的新品迭代以及产品适配渠道调整策略正在发力，未来伴随线上占比提升及高毛利新品放量，毛利率有望延续稳中有升态势。
中金公司等金融机构将汤臣倍健的评级维持在“买入”或“增持”区间，正是看重其在行业洗牌期展现出的抗风险能力和清晰的第二增长曲线，普遍认为其具备跨越周期的“底盘力”和“转身力”。华泰证券认为，汤臣倍健2025年Q4收入进一步企稳修复，在产品、渠道、品牌的拉动下，看好汤臣倍健收入恢复增长态势，给予维持“买入”评级。返回搜狐，查看更多k8凯发天生赢家
