6月27日，锦波生物发布公告，宣布引入农夫山泉的母公司养生堂作为战略投资者，拟向养生堂定向增发股票募资20亿元，增发股数占本次发行前公司总股本的6.24%。养生堂和杭州久视的实际控制人均为前中国首富钟睒睒。交易完成后，钟睒睒将间接合计持有锦波生物10.58%股权，成为仅次于创始人杨霞的第二大股东。
对于钟睒睒与锦波生物的牵手合作，有不少媒体态度积极，特别是之前刚刚引发
针锋相对的券商机构，纷纷表示看好这桩联姻。钟睒睒此番跨界医美行业，真的是一次好的战略转向吗？
钟睒睒的白手起家，蝉联首富多年，在诸多媒体的报道中被为外界熟知，但比起众所周知的饮用水品牌农夫山泉，实际上，医疗保健才是他的造富基石。k8凯发天生赢家从早期的龟鳖丸，到万泰生物，无一例外都符合这一特征。所以钟睒睒能选择入股锦波生物，核心原因正在于此。
养生堂旗下化妆品业务与锦波生物的医美产品契合，且养生堂有1.4万家化妆品网点，亦可助于弥补锦波生物在营销渠道上的短板。数据显示，锦波生物2024年的毛利率高达92.02%，相较于2023年的毛利率90.16%增长1.86个百分点。
锦波生物的毛利率一直持续上涨，从2020年的80.1%一路上涨至现在的92%。这样的数据，也超过了“股王”贵州茅台2024年的毛利率91.93%，能有这样的盈利能力，是最被资本看好的，而且锦波生物还是全球首个注射级胶原蛋白辅料的获批，2025年半年报，其旗下品牌“薇旖美”已覆盖终端医疗机构超4000家。
在钟睒睒宣布入股锦波生物后，行业内认为养生堂旗下的化妆品、保健品等业务可以和锦波生物一同发展，实现增长破局。
数据上看，锦波生物仍保持着增长，但近五年也首次“增速跌破50%”，也面临行业环境与自身战略调整的双重压力。现在行业竞争加剧，锦波生物的优势开始弱化。
作为国内首个拿到重组人源化胶原蛋白，三类证的企业，旗下的“薇旖美”也快速抢占医美市场。但2025年上半年，创健医疗、
和许多同业竞品的三类证，进入审批阶段，k8凯发天生赢家再生医美填充剂的获批，也分流了部分市场需求，“薇旖美”的市场独占地位面临挤压，这也让薇旖美医疗器械增速回落。现在面临着渠道推广成本大的情况。
养生堂这边，这家控股农夫山泉与万泰生物的大型健康产业集团，不仅拥有遍布超过300万零售终端的广泛消费网络，还在工业化生产、严肃医疗产品转化以及商业化运营方面积累了深厚的经验。钟睒睒这波入局，最直接的意图就是利用这套成熟的消费品体系，通过与锦波生物的此次战略合作，能让双方将在技术研发、产业化生产以及市场渠道等方面形成强大的协同效应。
进而推动重组人源化胶原蛋白技术，向更广泛的医疗健康领域应用与发展。养生堂可以凭借其广泛的消费网络及工业化生产经验，帮助锦波生物打破院线束缚，推动生物材料的市场应用和产业升级。
关注健康美丽的人来说，胶原蛋白的抗衰功效早已为人熟知。作为人体组织器官的关键结构蛋白，胶原蛋白在人体蛋白质总量中占比达25%至30%，广泛分布于皮肤、骨骼、关节、血管及内脏等部位，堪称支撑组织结构、促进组织新生与修复的“生命基石”。
这也正是钟睒睒看重锦波生物最硬核的一面，锦波生物是作为北交所上市的一家生物医药公司，其已实现重组人源化胶原蛋白产业化，被称作“重组胶原蛋白第一股”。同时锦波生物还建立了强大科研平台，支撑人源化胶原蛋白产业科技创新。作为此类生物医药类企业，这种基于底层科学的创新，是钟睒睒一直信奉的“长期主义”。
业内人士普遍认为，重组胶原蛋白或成为玻尿酸后的下一个黄金赛道，当前，重组胶原蛋白行业呈现资本高度聚焦、新老玩家加速投入的局面。巨子生物、锦波生物等企业竞相推出相关原料及终端产品，该赛道还吸引了数亿元融资，热度持续走高。钟睒睒34亿押注锦波生物，很明显想要通过资本的力量，复刻农夫山泉的成功
钟睒睒战略投资锦波生物，是非常合理的战略布局，是资本与技术完美组合，对于锦波生物来说，这34亿元资金投入，是摆脱困局的一把钥匙，当胶原蛋白注册证稀缺性消失后，锦波生物能否从“资质依赖”转向产品与渠道硬实力兼具？引入外部合作方与跨界资本入局，能否满足市场对其未来溢价空间的期待？
这些问题的答案，将决定锦波生物，能否从顺风顺水的科研团队，真正蜕变成为具备产品迭代、渠道掌控、资本运作能力的成熟企业。#钟睒睒#生物科技#医美#锦波生物
